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进一步加息会影响过渡市场吗?

Jonathan Sealey

九月4,2018

乔纳森·西利(Jonathan Sealey)是Hope Capital的首席执行官

在静态,低利率环境下运行近十年后,2017年11月见证了11年来的首次利率上升。当时有很多讨论,之后可能还会再讨论。然后直到上个月一切都没有了,上月银行利率升0.25%,达到0.75%,是自2009年以来的最高水平。

英格兰银行表示,将在年底之前至少再加息一次,也许是两次。因此,我们终于看到了向利率上升环境的转变,经过我们大家已经熟悉了很长时间的静态情况后,有些震惊。

十一月的上升–第一批借款人将见过–加上最新的上涨以及英国退欧仍然存在不确定性的事实,这意味着我们处于未知领域。

我们确实知道的一件事是,利率正在上升,但是尚不清楚上升的幅度和幅度。另一个未知数是这些近期和潜在的利率上涨将如何影响过渡市场。

一般来说,虽然升息会影响短期贷款市场,但它对利率的敏感度不及主流贷款市场。这归结为两个主要原因。首先,由于它们的短期性质,过渡贷款的利率在贷款期内通常不会上升,其次,因为过渡贷款人的资金来源与主流贷款人不同。

一些过渡性贷款人依赖外部资金,而像Hope Capital这样的其他人是主要贷款人,这意味着它们是私人资金,因此不受英国央行利率上升的直接影响。

实际上,随着桥接越来越成为高街贷方的可行替代方案,市场上的竞争越来越激烈,这实际上迫使利率下降。但是,放款人之间的利率确实有很大差异,因为个案是根据个人情况决定的,因此,利率的确定取决于许多因素,包括借款人需要放贷的速度,放款人的灵活性以及涉及风险。

因此,利率上升对过渡市场的主要影响是退出路线。希望为退出途径进行再融资的借款人将受到过渡性贷款之后进行的长期金融交易较高利率的影响。因此,过渡性贷款人和经纪人需要意识到,如果利率上升,可能会影响借款人的退出策略,从而影响其还贷能力,这在评估风险时可能需要考虑。

即使出售房地产是客户的退出策略,利率上升也可能会影响到房地产价格,因为较高的利率会降低房地产价格的增长速度。

但是,假设利率没有显着上升,我认为最近的上升对桥接行业的影响很小。在Hope Capital,得益于我们作为主要贷款人的地位,我们将继续逐案研究每种情况,无论是否加息。


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